欧洲最大的公司诺和诺德公司最新的减肥药测试结果令人失望，导致该公司股价周五大幅下跌，该公司市值蒸发了约900亿欧元。

　　诺和诺德（Novo Nordisk）上周五表示，在一项后期试验中，CagriSema帮助患者平均减轻了22.7%的体重，仅略优于礼来（Eli Lilly）的竞争对手药物Mounjaro。

　　诺和诺德在爱尔兰拥有约450名员工，该公司的目标是让其新药平均减肥25%。

　　该公司负责研发的执行副总裁马丁?霍尔斯特?兰格（Martin Holst Lange）表示，只有57%的患者接受了最高剂量的药物治疗。“我们对CagriSema的减肥效果感到鼓舞，”他说。

　　在丹麦股市早盘中段，该公司股价一度下跌27%，随后有所回升，收盘下跌20%。

　　巴克莱（Barclays）分析师艾米丽?菲尔德（Emily Field）表示，市场对诺和诺德未能达到其设定的25%的减肥目标产生了“情绪反应”。

　　在某种程度上，可能存在管理信誉问题，无法达到这个标准。”菲尔德女士补充说，该公司告诉她，它很失望，并试图弄清楚为什么这么多患者没有服用最高剂量的药物。她说，这可能是因为副作用，也可能仅仅是因为他们对自己减掉的体重感到满意。

　　诺和诺德计划在2025年上半年进行一项新的试验，以探索如何增加剂量并创造额外减肥的潜力。

　　根据数据分析公司Iqvia的数据，诺和诺德和礼来正在竞争这个市场的主导地位，这个市场在短短三年内增长了七倍，到2023年达到240亿美元（230亿欧元）。

　　减肥和糖尿病药物Wegovy和Ozempic改变了诺和诺德的命运，使其价值在过去五年中增长了两倍多。巴克莱此前曾预测，CagriSema在2038年的销售额将达到490亿美元的峰值，几乎是Ozempic和Wegovy在2025年（它们的峰值年）销售额预测的两倍。

　　但在试验数据公布之前，一些投资者担心，诺和诺德的估值高得不可持续，而且更广泛的减肥药市场可能没有预期的那么有价值。

　　一些人质疑美国当选总统唐纳德·特朗普政府是否会让市场对减肥药更加苛刻。

　　特朗普提名的卫生部长小罗伯特·F·肯尼迪（Robert F Kennedy jr .）一直批评使用药物而不是改变饮食来控制肥胖。

　　诺和诺德（Novo Nordisk）曾希望其“下一代”减肥药能引领这一领域，此前该公司股价一直难以跟上礼来（Eli Lilly）的步伐，而且9月份一款实验性减肥药的业绩令人失望，令该公司遭受挫折。

　　“CagriSema对我们来说真的很重要，”该公司首席执行官Lars Fruergaard J?rgensen去年11月对英国《金融时报》表示。“它是下一代产品，有潜力成为同类产品中的佼佼者。”

　　在接受Mounjaro（在美国也被称为Zepbound）治疗的患者，作为改善饮食和锻炼的一部分，在三期试验中平均减轻了22.5%的体重。同样由诺和诺德（Novo Nordisk）生产的Wegovy的股票在类似情况下平均下跌约15%。

　　在CagriSema试验中，大约40%的患者在68周的时间里体重减轻了25%。

　　CagriSema结合了semaglutide （Wegovy和Ozempic中的活性成分）和cagrilintide（另一种让人感觉更饱的激素）。

　　对3,417人进行的试验发现，最常见的副作用是胃肠道，其中绝大多数是轻度和中度的，随着时间的推移会减弱。

　　诺和诺德预计将在明年年底前向监管机构申请批准该药物。

　　竞争对手的股价出现反弹，礼来（Eli Lilly）在盘前交易中涨幅高达10%，维京治疗（Viking Therapeutics）等正在开发潜在减肥药的生物技术公司股价也出现上涨。-版权所有金融时报有限公司

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