美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称:美联储)周三连续第三次维持基准利率不变，这一迹象表明，在实施了40年来最快的一系列加息措施以对抗令人痛苦的高通胀之后，美联储可能已经结束了加息。

　　美联储的政策制定者还暗示，他们预计明年将三次将基准利率下调25个基点。这些预期中的降息——可能要到2024年下半年才会开始——表明，官员们认为明年大部分时间仍需要高借贷利率来进一步减缓支出和通胀。

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　　美联储在其19名成员组成的政策委员会星期三开会后发表的一份声明中说，“通货膨胀在过去一年有所缓解，但仍然居高不下。”这是自2021年通胀首次飙升以来，美联储首次正式承认在遏制物价上涨方面取得了进展。它还暗示其降息努力可能已经结束，表示正在考虑是否需要“任何额外的”加息。

　　美联储将基准利率维持在5.4%左右，为22年来的最高水平，这一利率导致抵押贷款、汽车贷款、企业贷款和许多其他形式的信贷成本大幅上升。较高的抵押贷款利率大幅减少了房屋销售。人们经常用信贷购买的电器和其他昂贵商品的支出也有所下降。

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　　到目前为止，美联储已经实现了一年前几乎没有观察人士认为可能实现的目标:通胀大幅下降，而没有伴随着失业率飙升或经济衰退，而这通常与央行为经济降温和抑制通胀的努力同时发生。尽管通货膨胀率仍高于美联储2%的目标，但它的下降速度比美联储官员预期的要快，这使他们能够保持利率不变，并等待物价上涨是否继续放缓。

　　与此同时，政府最新的消费者价格报告显示，一些领域的通货膨胀，特别是医疗保健、公寓租金、餐馆餐饮和其他服务，仍然居高不下，这也是美联储主席鲍威尔不愿发出政策制定者准备在近期降息的信号的原因之一。

　　周三，美联储的季度经济预测显示，其官员预计经济将实现“软着陆”，通胀将继续向央行2%的目标下降，而不会导致经济大幅下滑。预测显示，政策制定者预计到2024年底将基准利率降至4.6%，比目前的水平降低0.25个百分点。

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　　经济急剧放缓可能会促使更快的降息。不过，到目前为止，还没有迹象表明衰退即将来临。

　　在其季度预测中，美联储的政策制定者现在预计，根据其首选的衡量标准，到2024年底，“核心”通胀率将从9月份预测的2.6%降至2.4%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率被认为是衡量通胀未来走势的更好指标。

　　政策制定者预计，明年的失业率将从目前的3.7%升至4.1%，这仍然是历史上的低水平。他们预计明年经济将温和增长1.4%，到2025年将增长1.8%。

　　无论美联储何时降息，都会降低整个经济体的借贷成本。股价也可能上涨，尽管由于预期降息，股价已经反弹，这可能会限制进一步加息。

　　不过，鲍威尔最近淡化了降息即将到来的说法。他甚至还没有暗示美联储已经结束了加息。

　　即使经济继续增长，美联储明年仍有可能降息的一个原因是，如果通胀像预期的那样持续下降。物价上涨的稳步放缓将会提高经通胀调整后的利率，从而使借贷成本高于美联储的预期。在这种情况下，降息只会阻止经通胀调整后的借贷成本上升。

　　最近的经济数据略微冷却了金融市场对早期降息的预期。上周公布的11月份就业报告显示，由于企业积极招聘，失业率从3.9%降至3.7%，接近半个世纪以来的低点。如此低的失业率可能迫使企业不断提高工资，以寻找和留住工人，这将加剧通胀压力。

　　政府周二说，上个月消费者价格基本保持不变，这表明尽管通胀率可能会回到美联储2%的目标，但可能需要比乐观主义者预期的更长的时间。因此，央行可能会选择将利率维持在当前水平，以确保物价恢复下行路径。

　　美联储是本周召开会议的几家主要央行中的第一家，预计其他央行也将维持利率不变。欧洲央行和英国央行都将在周四决定下一步行动。