这些债券主要是期限较长的债券，平均有效期限为8.9年。虽然该指数中债券的平均票面利率仅为2.7%，但到期收益率目前为4.7%，因为许多债券的票面收益率低于票面收益率。

　　这只基金经历了非常不寻常的一年，实际上到2022年已经下跌了近16%。这是由于利率的快速上升和经济反常的过热。然而，在2008年经济低迷时期，BND的回报率为5.2%。这是因为，在利率可能下降的经济大幅下滑的情况下，长期、低风险资产可能会保护投资者。

　　如果长期债券收益率在此基础上进一步上升，则有可能进一步下跌。然而，如果有人认为长期利率现在已经见顶并可能下降，那么即使在经济衰退的情况下，这只ETF也会相当坚挺。

　　虽然美国国债和投资级公司债应该能在经济低迷时期提供一些保护，但它们的收益率并不高。沿着风险曲线向上移动，固定收益投资者可以从交易级别低于投资级的“垃圾”债券中获得更高的收益率。

　　iShares iBoxx $高收益公司债券ETF (NYSEMKT: HYG)提供高收益债券的投资，加权平均票面利率为5.5%，到期收益率为8.68%，加权平均期限为5.4年。

　　高收益债券给投资者带来更高的收益，但也被评级机构认为“风险更高”，而垃圾债券的波动性可能比美国国债更大。然而，有趣的是，该指数仅下降了13.2%，低于“更安全”的总市场债券指数，这可能是因为较高的收益率帮助抵消了利率的快速上升。然而，如果我们进入衰退，违约风险上升，这只ETF很可能会抛售，而国债可能会上涨，投资级债券可能会抛售较少。

　　对于高收入的退休人员，税收也是一个考虑因素。此外，对高收入者来说，资本的保存是最重要的，他们对高收益的需求可能不那么大。这就是为什么市政债券对这些投资者来说可能是一个有吸引力的选择，因为市政债券无需缴纳联邦税。

　　iShares国家市政债券交易所交易基金(iShares National Muni Bond ETF, NYSEMKT: MUB)的收益率仅为2.07%，但它高度多元化，持有超过5,400只短期和长期债券，其中95%的市政债券评级在A级或以上。被动管理的MUB的管理成本也很低，仅为0.07%。

　　该基金今年以来下跌了11.5%，但仍好于大多数股票基金，甚至好于“避险”债券市场总指数。对于那些拥有大量资产，希望保存这些证券，同时获得较低但免税的回报率的人来说，国家市政债券基金可能是一个不错的选择。

　　股票在短期内风险可能更高，但通常比债券在长期内为投资者提供更好的通胀保护，因为公司有能力向客户提价。SPDR投资标准普尔500高股息ETF (nyysemkt: SPYD)是另一只低成本指数基金，跟踪标准普尔500指数中80只收益最高的大盘股。大量派息者不仅给投资者带来稳定的收益率，有可能实现适度增长，而且往往比整个市场的波动性更小——这是对退休人员的另一个巨大好处。

　　事实上，SPYD今年的总回报率为5.6%，比标准普尔500指数18%的整体跌幅要小得多。这只ETF的股息收益率高达4.52%，而费用比率仅为0.07%。

　　大型高股息派息公司可能不会在市场繁荣期获得最大的收益，但这种由高收益股票组成的稳固投资组合应该会在低迷期减轻损失，同时还能提供稳固的股息。

　　当然，虽然你已经退休或即将退休，但这并不意味着你不可能获得增长。考虑到你的退休可能会持续25年或35年，在你的投资组合中配置一些收益能随通货膨胀增长的证券可能是一个好主意，希望它的增长率能高于通货膨胀。

　　先锋股息增值指数基金(Vanguard Dividend Appreciation Index Fund, NYSEMKT: VIG)在收益率和增长之间提供了一个不错的中间值。这只低成本ETF是一个被动管理的指数，由289只股息长期增长的股票组成，并按市值加权。

　　持股最多的股票包括美国联合健康(United Health)、强生(Johnson & Johnson)和微软(Microsoft)等分红增长的蓝筹股。该基金目前的收益率为2.13%，约为高息指数的一半;然而，如果这些股票能够以更高的速度增长，投资者就有可能在5到10年的时间里获得更多的股息，并可能获得更多的资本增值。到2022年，该指数的跌幅也小于标普整体指数，仅下跌14.2%，比标普500指数高出近4个百分点。

　　今年以来，美元对全球大多数货币都大幅走强。因此，购买一些国际股票可能是一个好主意，这些股票现在看起来相当便宜。虽然国际股市风险较高，但如果美元逆转今年的涨势，国际股市可能对美国投资者有利。

　　Vanguard国际高股息收益率基金(纳斯达克代码:VYMI)是一只多元化基金，由欧洲、亚太发达国家和新兴市场的1326只分红股票组成。今年以来，由于美元走强和地缘政治紧张局势，国际股市遭遇严重抛售，这只基金显得相当便宜，加权平均市盈率仅为7.9倍，股息率接近6%。持股最多的公司包括制药巨头罗氏、石油巨头壳牌和汽车制造商丰田。

　　这种高收益帮助缓冲了今年价格下跌的冲击，该基金2022年的总回报率下降了15.72%，比标准普尔500指数高出两个多点。

　　10只我们比SPDR s&p 500高股息ETF更喜欢的股票

　　当我们获奖的分析师团队有股票建议时，倾听是值得的。毕竟，他们经营了十多年的时事通讯“傻瓜股票顾问”(Motley Fool Stock Advisor)让市场增长了两倍

　　他们刚刚公布了他们认为现在最值得投资者购买的10只股票…而SPDR s&p 500高股息ETF却不在其中!没错，他们认为这10只股票更值得购买。

　　参见10只股票

　　*股票顾问于2022年9月30日返回

　　Billy Duberstein在微软任职。他的客户可能拥有上述公司的股份。The Motley Fool持有并推荐微软、Vanguard股息增值ETF和Vanguard总债券市场ETF。The Motley Fool推荐强生和联合健康集团。《傻瓜杂志》有披露政策。