RHB Research表示，IOI公司目前正在评估其部分老旧种植园的潜在土地储备货币化，用于可再生能源(RE)的发展。

　　该研究机构在一份报告中表示，一些可能合适的土地包括柔佛州丹加的2000公顷至3000公顷土地和彭亨州的1000公顷土地。

　　“该公司可能会租用土地并运营太阳能资产，无论是独立经营还是与合资伙伴合作，”它补充说。

　　目前，IOI在柔佛州拥有约24,000公顷的种植园土地储备，在彭亨州拥有19,000公顷的种植园土地储备。

　　在种植园运营方面，IOI Corp在2024财政年度(FY24)的11个月里，鲜果串(FFB)产量增长5%，低于其最初的FY24增长目标7%，原因是1月份沙巴发生洪灾。

　　“虽然天气已经恢复正常，但IOI公司现在预计24财年和25财年的FFB增长将在5%左右。

　　RHB Research指出:“由于这与我们预计的24财年至25财年4%至5%的增长一致，我们不会改变我们的预测。”

　　与此同时，在24财年的前9个月，该集团的单位成本为每吨2250令吉。

　　该研究机构表示:“该公司预计，24财年的预测成本将徘徊在同一水平，同比(同比)下降4%。”

　　IOI公司还确保了其截至25财年上半年的化肥需求，与24财年化肥价格持平，化肥价格同比下降约20%至30%，有望实现24财年的应用目标。

　　“因此，管理层还预计，25财年的毛棕榈油单位成本将持平。

　　RHB Research指出:“我们略微上调了成本预测，以反映这一点。”

　　与此同时，受今年第三季度(3Q24)炼油和油脂化工业务的积极表现推动，该集团下游业务的利润率环比缓慢改善。

　　然而，其炼油厂的利用率仍然很低，为50%，而在2024年的9个月里，石油化工利用率约为60%。

　　展望未来，虽然IOI公司预计炼油细分市场仍将继续面临来自印度尼西亚的激烈竞争，但随着需求的回升，来自补充库存活动的石油化工细分市场正在改善。

　　因此，管理层预计利润率将从第三季度的2% - 3%提高到24年第四季度的3% - 5%。我们没有改变更保守的利润率假设，即24财年为1%，25财年至26财年为2%至3%。”

　　RHB Research认为IOI Corp是一只落后的股票，交易价格低于同行。该公司维持对该股的“买入”评级，目标价从之前的4.40令吉略微下调至4.30令吉。

　　“尽管我们预计24财年将与去年同期持平，但随着全球需求复苏，下游盈利将有所改善，25财年应该会有所改善。

　　该公司补充称:“该股估值仍具有吸引力。”

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